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Mercado sobrevalorado

Según el seminario británico The Economist, el mercado de pisos en España continúa sobrevalorado en un 55%. Para llegar a esta conclusión, se creó un índice de medición del valor razonable que deberían presentar los pisos, basado en la relación entre el importe de la venta de los inmuebles y el precio de los alquileres.

Este método es similar a la relación precio beneficio de las acciones. Si el precio de la vivienda dividido entre los ingresos del alquiler está por encima de su media histórica, entonces la vivienda está sobrevalorada. Todo lo contrario, si el resultado se sitúa por debajo de esta media, la vivienda estaría infravalorada.

Para aplicar su método de análisis, se utilizaron las cifras publicadas desde 1975, obteniendo una sobrevaloración del 55%. Sin embargo, al utilizar las cifras desde el año 1990 hasta el presente, el resultado disminuye a un 24% de sobrevaloración.

Sin embargo, The Economist aclara que su método de valoración no es perfecto porque el precio del alquiler no incluye las modificaciones experimentadas en los tipos de interés reales. España ha gozado de un precio de alquiler promedio durante un largo periodo de tiempo que generó el alza a largo plazo.

Imagen tomada de Flickr.

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